すみっこさて

韓国経済には金利差の拡大や貿易赤字などの懸念が生じており、今後の為替レートの動きが注目されている。韓国と米国の政策金利の差が広がり、過去最大となった。米国は利上げを継続し、韓国は２回連続で政策金利を据え置いた。 このため、米韓間の金利差が広がり、外国人投資家からの資金流出やウォン安ドル高の懸念が高まっている。 韓国は、物価高に対応して政策金利を引き上げたものの、景気不振懸念から米国より先に金利引き上げを断念した。しかし、金利差の拡大が進めば、韓銀は再び利上げを余儀なくされる可能性がある。ただ、景気不振懸念から韓銀は政策金利を据え置くという見方が優勢とされている。 金融圏によると、韓国と米国の政策金利の差は１．５－１．７５％ポイントに広がったと報じられている。この金利差の拡大により、外国人投資家からの資金流出やウォン安ドル高の懸念が高まっている。 また、最近のウォン安は貿易赤字の影響が大きく、今年１－４月の貿易赤字累積額は２５０億２０００万ドルにのぼった。これは昨年１年間の貿易赤字（４７８億ドル）の半分を４カ月間で超えるものであり、ドルの流出を意味し、ウォン安ドル高につながることが懸念さ...

最近、韓国企業はドル高に対する超緊張状態にあると報じられている。例えば、ある電子機器メーカーでは毎週開かれる経営戦略会議の際に「１号案件」として為替相場問題を上げており、役員会議でも為替相場問題が最優先課題となっている。 これは今年に入りウォン相場が急変し、海外取引先との取引に及ぼす影響が大きくなっているためである。 また、ドル高に対して最も影響を受けるのが輸出産業で、半導体、自動車、造船などが挙げられる。これらの産業はドル高になれば純益が増えるため、ドル高を歓迎する傾向がある。 しかし、最近は景気低迷とドル高がかみ合い、逆に毒として作用している場合もある。例えば、ドルとユーロでの取引の割合が大きいサムスン電子はウォン相場が対ドルで５％下落すれば純利益が２５８６億ウォン増えるとされているが、最近は主力輸出品であるメモリー半導体販売量が急減し、為替相場の恩恵を得ることができなかった。 一方、外貨負債が大きいエネルギーや航空分野はドル高に直撃を受けることになる。原油やリースなど各種費用をドルで支払うため、ドル相場が上がれば負債が膨らむことになる。 石油精製業界１位のＳＫイノベーションはドル...